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一是刚性兑付导致严重道德风险。刚性兑付扭曲了资管产品的本质属性,使本在金融机构表外的理财产品变成账外存款,当风险累积到一定程度,银行不能承受巨额垫资的时候,下一个投资者就有可能成为最后一棒。刚性兑付不仅助长了投资者忽视风险追求高收益的投机心理,滋生了严重的道德风险,还扭曲了市场定价,损害了基本市场规则,抬高了无风险收益率水平。同时,刚性兑付将风险留在金融体系内,透支了政府信用和商业信用。

四是人才引进难,职工的职称结构、年龄结构不合理,老人化问题凸显;五是在物资收储、调拨、轮换以及仓储装备与设施购建等领域还存在着较大的廉政风险隐患。程永波委员受访21世纪经济报道记者时指出,国家物质储备制度改革的首要是,必须充分理顺国家物资储备管理部门与国家储备物资承储企业的关系,切实实行政企分开,并将节约的人员编制用来引进专业人才,全面提升国家物资储备管理队伍的素质、能力和水平。

三是强化产品净值化管理。新规发布前,部分理财产品过度使用摊余成本法计量投资于金融资产,其基础资产的风险不能及时反映到产品的价值变化中,投资者不清楚自身承担的风险大小,也就很难有风险自担的意识。为此,《意见》强化净值化管理,对资管产品投资的金融资产,鼓励以市值计量,实时反映产品收益和风险。同时,《意见》充分考虑实际情况,对部分债券、非标资产不活跃的交易市场,或在活跃市场中没有报价,不具备以市值计量条件的理财产品,允许在限定条件下以摊余成本计量。

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